Мы привыкли, что смена курса доллара неминуемо сопровождается подорожанием продуктов и прочих товаров. Поэтому отслеживание валютных колебаний стало таким же привычным занятием, как и проверка прогноза погоды перед выходом на улицу. Зная курс на сегодня и сравнивая его с вчерашними показателями, можно предвидеть дальнейшее развитие экономических событий, чтобы спланировать свои расходы или инвестиции. Но еще лучше не только отслеживать курс валют, а и понимать механизм его изменения.
Курс валют — это стоимость одной денежной единицы, выраженная в другой валюте. Он может быть фиксированным и плавающим, но чаще всего встречаются комбинированные типы. В Украине главным финансовым, в том числе валютным, регулятором является Национальный банк. Он, основываясь на межбанковских котировках, определяет диапазон, в пределах которого может колебаться курс доллара или евро. Этот диапазон принимают коммерческие банки для установки своих показателей.
Котировка валюты может также определяться через кросс-курс — соотношение стоимости двух валют через их котировку по отношению к третьей, общей, валюте. К примеру, курс гривны к фунту стерлингов через доллар США.
При оценке курса валют важно учитывать не только фактический обменный курс, но и реальный. Он отображает реальную покупательскую способность валюты и рассчитывается на основе денежной оценки одинакового потребительского набора товаров. В результате он показывает, сколько товаров можно купить в одной стране на сумму валюты, необходимой для покупки такого же набора идентичных товаров в другой.
Реальный курс всегда более стабильный, чем номинальный, потому что стоимость товаров меняется медленнее, чем ежедневные котировки на валютной бирже. Если разрыв между реальным и номинальным курсом возрастает или наоборот удерживается в течение длительного времени, можно говорить про искусственное влияние на курс валют в стране, активность или бездействие национального регулятора.
Ежедневно курс гривны к доллару, евро и другим денежным единицам устанавливается на межбанковском валютном рынке Украины. На нем происходит купля-продажа иностранной валюты лицензированными банками. Дневной отчет по результатам торгов рассматривается Национальным банком, который определяет курс на следующий день на основе среднего значения проведенных операций. В зависимости от курса финансовой политики НБУ может влиять на показатели, меняя баланс спроса и предложения на валютном рынке за счет своих активов путем интервенций, монетарных инструментов — валютных аукционов, разнообразных деривативов. Так формируется официальный валютный курс.
При определении вектора валютной политики и оперативных инструментов ее внедрения учитываются такие факторы:
- процентные ключевые и учетные ставки;
- сальдо платежного баланса страны;
- спекулятивная активность банков и фондов на валютном рынке;
- динамика международных платежей;
- уровень инфляции.
Национальный банк корректирует курс валют на рынке таким образом, чтобы максимально сохранить устойчивую позицию гривны, при этом обеспечить интересы, как внутреннего производителя, так и иностранных инвесторов. Коммерческие банки наделены некоторой самостоятельностью в формировании собственного валютного предложения, но обязаны придерживаться валютного диапазона национального регулятора, чтобы сохранить собственную финансовую независимость.
